保理業(yè)務(wù)

保理業(yè)務(wù)的特點使得其非常適合高風(fēng)險、信息不透明的中小企業(yè)融資，是中小企業(yè)融資的一個重要來源。在金融行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的難題，充分釋放民營經(jīng)濟的活力，是改革的重點所在。我們應(yīng)當(dāng)破除保理業(yè)務(wù)發(fā)展中的障礙，創(chuàng)造有利于保理業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境，充分發(fā)揮保理融資的優(yōu)勢，破解中小企業(yè)融資難題。

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（一）信息基礎(chǔ)設(shè)施

一個金融體系的信息基礎(chǔ)設(shè)施決定了資金需求者可獲得的信貸水平。保理業(yè)務(wù)的開展有賴于債務(wù)人的信用狀況和完備的信息，這就需要建立完善的信息基礎(chǔ)設(shè)施和信用體系。信息基礎(chǔ)設(shè)施的一個關(guān)鍵方面就是債務(wù)人償付的情況，因為債務(wù)人過去的償債記錄可以作為其未來償債能力的一個指標。雖然，保理商可以在開展業(yè)務(wù)的過程中累積債務(wù)人償付應(yīng)付賬款的信息和資料，并開發(fā)自己專屬的信用數(shù)據(jù)庫，以更好地審核保理業(yè)務(wù)風(fēng)險、核定信用額度、提供信用擔(dān)保，取得信息方面的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，但是，完善的信用體系依然是必不可少的。除了人民銀行要進一步加強公共征信體系建設(shè)外，還應(yīng)引導(dǎo)和鼓勵商業(yè)（私人）信用機構(gòu)的發(fā)展。研究結(jié)果表明，信用機構(gòu)的建立和發(fā)展可以減少處理貸款的時間、節(jié)約發(fā)放貸款的成本、降低貸款違約概率。要充分利用大數(shù)據(jù)平臺建立信用信息數(shù)據(jù)庫，對中小企業(yè)的歷史交易記錄、融資情況、違約情況等進行收集，以減輕融資中的信息不透明問題。同時，鼓勵銀行和非銀行金融機構(gòu)（如保理商、租賃公司等）平等地獲取信用信息。

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（二）商業(yè)法律環(huán)境

應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓和抵押涉及到很多法律層面的風(fēng)險。保理業(yè)務(wù)的一個關(guān)鍵問題就是商業(yè)法律是否將保理視為一種資產(chǎn)的買賣業(yè)務(wù)而不是一種單純的貸款業(yè)務(wù)，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時，被保理的應(yīng)收賬款不構(gòu)成破產(chǎn)企業(yè)的待清算資產(chǎn)，而是保理商的財產(chǎn)。商業(yè)法律是否成熟完善有兩個關(guān)鍵點，一是商業(yè)法律是否清晰地界定了交易的產(chǎn)權(quán)；二是權(quán)力的執(zhí)行力是否足夠強。我國已經(jīng)頒布了《物權(quán)法》和相關(guān)的商業(yè)保理法律法規(guī)，但尚處于建設(shè)階段，相關(guān)法律尚不健全，使得保理商收取應(yīng)收賬款的成本較高、效率有限。我國應(yīng)借鑒其他國家保理業(yè)務(wù)發(fā)展的成功經(jīng)驗，盡快完善相關(guān)的法律法規(guī)，加強行業(yè)自律，引導(dǎo)保理業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

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（三）稅收和監(jiān)管環(huán)境

一國的稅收體系也會影響到保理行業(yè)發(fā)展的規(guī)模。對保理發(fā)-票征收的印花稅和其他稅收可能會阻礙保理行業(yè)的發(fā)展。一般來說，保理服務(wù)的費用應(yīng)當(dāng)征收增值稅，而融資額應(yīng)當(dāng)?shù)挚?。同樣，保理商?yīng)當(dāng)享受與其他貸款人（如銀行）計提應(yīng)收賬款壞賬準備金同樣的稅收待遇。監(jiān)管環(huán)境也會對保理行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。一個極端情況是保理業(yè)務(wù)完全處于當(dāng)局監(jiān)管范圍之外；另一個極端情況是保理業(yè)務(wù)跟其他金融服務(wù)（如銀行業(yè)和保險業(yè)）一樣處于完全監(jiān)管當(dāng)中。在大多數(shù)國家，對保理行業(yè)的監(jiān)管是處于兩種極端情況之間。一般來說，貿(mào)易信貸具有反周期性，在經(jīng)濟不景氣時，企業(yè)往往更需要貿(mào)易信貸方式滿足資金缺口的需要；而銀行監(jiān)管一般具有親周期性，因為在經(jīng)濟衰退時，監(jiān)管當(dāng)局往往會更加嚴格仔細審核銀行貸款情況。因此，保理商提供的應(yīng)收賬款融資服務(wù)可有效地緩解貿(mào)易信貸的反周期性問題，有助于提升宏觀經(jīng)濟的總體表現(xiàn)。但是，保理商能夠在多大程度上發(fā)揮此項功能，取決于其獨立于銀行監(jiān)管范圍之外的行業(yè)份額。因此，對保理行業(yè)的監(jiān)管既要做到規(guī)范行業(yè)經(jīng)營、減少系統(tǒng)性風(fēng)險的累積，也要做到與銀行差別對待，促進保理行業(yè)的健康發(fā)展。

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