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恒指、股指期貨的主要功能:期貨合約是買賣雙方的一份承諾。買入 (沽出) 貨合約的人士,必須在日后某個指定的日期,以預(yù)先厘定的價格買入(賣出)所掛鉤的資產(chǎn)(例如股票、指數(shù)等)。不論所掛鉤的資產(chǎn)的價格日后如何變動,投資者都必須履行期貨合約中的責(zé)任。恒生指數(shù)期貨合約 (簡稱期指) 是衍生工具之一,可讓投資者透過持有「短倉」(即沽出合約) ,從而對沖正股下跌的風(fēng)險。此外,預(yù)期股市上升,投資者亦可借著持有期指「長倉」(即買入合約)而進(jìn)行具方向性投資。
運用期貨對沖風(fēng)險,旨在減輕因相關(guān)現(xiàn)貨市場的價格波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。假設(shè)投資者手上持有一籃子恒指成分股。如他在期貨市場沽出適量的期指,一旦股價下跌,他在現(xiàn)貨市場所持的股票雖然虧蝕,但因為他沽出了期貨,在期貨市場所得的盈利能夠彌補(bǔ)在股票市場的虧蝕。
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目前恒指市場價150-200不等,我們很多人做交易只喜歡預(yù)測上漲和下跌,認(rèn)為只有掌握了預(yù)測就能戰(zhàn)勝市場,而交易是一個系統(tǒng)工程,包括,預(yù)測,倉位,買賣,應(yīng)對等等環(huán)節(jié),預(yù)測漲跌只是其中的一個環(huán)節(jié),它不代表整個交易。就像一個木桶,每一塊木板都要有標(biāo)準(zhǔn)的長度,并且每塊板之間都有極強(qiáng)的粘合性才能做到滴水不漏。因此,預(yù)測只是其中的交易方向判斷,如果不和資金管理結(jié)合,不考慮風(fēng)險控制方案,是不能夠指導(dǎo)交易的。
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