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周一(7月1日)紐約時(shí)段澳元/美元從自2010年9月以來(lái)的新低0.9107反彈，因匯價(jià)此前已經(jīng)創(chuàng)近五年來(lái)最大季度跌幅，從技術(shù)上看有反彈修正需求；且市場(chǎng)猜測(cè)周二澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)或不會(huì)宣布降息。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)料維持利率不變 

澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周二(7月2日)12:30公布貨幣政策決議，德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)日前發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)多半將維持利率不變。 

報(bào)告稱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)最近一次在5月份將指標(biāo)利率下調(diào)至2.75%的紀(jì)錄低點(diǎn)，從而配合礦業(yè)部門擴(kuò)張觸頂后的結(jié)構(gòu)性改革。澳洲聯(lián)儲(chǔ)在6月份暗示，通脹的溫和前景為在必要時(shí)進(jìn)一步放松貨幣政策提供條件。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自上次會(huì)議以來(lái)表現(xiàn)參差，領(lǐng)先指標(biāo)略微改善。這一跡象加之澳洲匯率持續(xù)走低成為澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持貨幣政策不變的理由。 

報(bào)告還顯示：“最新的數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始降溫，且幅度比大部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)的要嚴(yán)重，這方面的影響可能為貨幣政策的放松加碼?？偠灾覀冾A(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將本周將維持指標(biāo)利率將穩(wěn)定在2.75%?！?nbsp;

高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Toohey此前指出，自從2011年四季度GDP同比增長(zhǎng)達(dá)到高點(diǎn)4.3%以后，澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就持續(xù)保持著下滑的勢(shì)頭。“要不是進(jìn)口量大幅下滑和鐵礦石貿(mào)易量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，澳大利亞2013年一季度的經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)出現(xiàn)了衰退。在消費(fèi)者加入之前，澳大利亞經(jīng)濟(jì)是不可能實(shí)現(xiàn)再平衡的。” 

Tim Toohey預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在7月下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)，并在11月進(jìn)一步降息25個(gè)基點(diǎn)，這將使利率降至2.25%。澳洲聯(lián)儲(chǔ)2014年初可能還需要額外的寬松措施，這取決于澳元匯率的反應(yīng)。 

澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策委員John Edwards此前于6月25日表示，并不指望創(chuàng)下33個(gè)月低點(diǎn)的澳元能夠繼續(xù)下跌，但是目前的下跌對(duì)澳洲經(jīng)濟(jì)的益處是毫無(wú)疑問(wèn)的。 

巴克萊資本(Barclays Capital)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kieran Davies表示，市場(chǎng)目前將降息25個(gè)基點(diǎn)計(jì)入價(jià)格的比例在22%，較此前的55%有所下滑。 

他稱：“鑒于澳元/美元的大幅貶值，澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的可能性很高。該行可能保持寬松的偏向，不過(guò)鑒于匯率實(shí)質(zhì)性貶值，近期措辭的改變暗示再度降息的障礙已經(jīng)增強(qiáng)。” 

Compass Global Markets金融市場(chǎng)副主席Scott Cavanough表示，澳元過(guò)去一個(gè)月大幅貶值將令澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的欲望減少。 

他稱：“澳元的下滑可能給予澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策有幫助作用，目前如果澳元持穩(wěn)0.9000位置，那么聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性下降，但如果跌向0.8000上方，那么降息的可能必然更小?！?nbsp;

巴克萊資本的Davies表示，鑒于澳大利亞的貿(mào)易延續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，且因大宗商品供應(yīng)快速增長(zhǎng)，貿(mào)易將繼續(xù)下滑，澳洲聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暗示想要看到澳元進(jìn)一步走低；澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯(Glenn Stevens)很可能歡迎澳元匯率的貶值，并尋求進(jìn)一步的下滑。 

關(guān)注聲明措辭 

DailyFX表示，周二市場(chǎng)的焦點(diǎn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，目前的預(yù)期依然是維持目前的利率不變，不過(guò)市場(chǎng)的焦點(diǎn)可能傾向于關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)，以上次利率決議為例，盡管該聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，但由于發(fā)表了打壓匯率的言論，澳元的跌勢(shì)并未改善，反而令市場(chǎng)對(duì)于繼續(xù)降息產(chǎn)生預(yù)期。因此，周二的走勢(shì)可能依然更多的依賴澳洲聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)，同時(shí)周三與周四澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯以及副主席洛威(Phil Lowe)將發(fā)表講話，在降息預(yù)期較低的情況下，澳洲聯(lián)儲(chǔ)對(duì)匯率的態(tài)度對(duì)匯市的影響可能更大。不過(guò)，總體上來(lái)看，非美貨幣近期單向走勢(shì)強(qiáng)勁，不排除市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的修正走勢(shì)的可能。 

該機(jī)構(gòu)指出，商品貨幣周一走勢(shì)較為強(qiáng)勁，澳元/美元反彈超過(guò)100點(diǎn)，不過(guò)技術(shù)上并未對(duì)下跌走勢(shì)做出修正，尚未威脅下行的10日均線，而距離持續(xù)產(chǎn)生重要阻力的20日均線依然較遠(yuǎn)，技術(shù)上下跌走勢(shì)依然占據(jù)上風(fēng)。 

澳洲國(guó)民銀行(NAB)周二布的一份報(bào)告顯示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)定于北京時(shí)間周二12:30公布貨幣政策決定，外界預(yù)期該聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性相當(dāng)小，但投資者將非常關(guān)注會(huì)后聲明措辭。 

該機(jī)構(gòu)表示：“盡管澳洲聯(lián)儲(chǔ)依然保持寬松傾向，除非經(jīng)濟(jì)前景方面出現(xiàn)進(jìn)一步惡化，或者有明顯跡象表明5月降息未能給信心或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供任何推動(dòng)作用，該聯(lián)儲(chǔ)不太可能再度降息?！卑闹蘼?lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率當(dāng)前為2.75%。 

不過(guò)NAB指出，澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)依然可能降息，但預(yù)計(jì)可能在今年稍晚發(fā)生。該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充道，市場(chǎng)認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)今日降息的幾率僅為20%。 

澳洲聯(lián)儲(chǔ)在5月降息25個(gè)基點(diǎn)至2.75%的歷史最低水平后，于6月維持利率不變，不過(guò)稱，若有需要維持偏向?qū)捤纱胧┮源碳そ?jīng)濟(jì)。 

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